地产股拖累 港股窄幅震荡

依依

港股上周五的走势十分波动。受港府或再推出措施遏抑楼市炒风的消息拖累,港股未有跟踪外围股市走高,恒指轻微低开12点。在地产股股拖累下,最多跌超过380点。午后,内地A股转跌为升,带动港股跌幅收窄,并重返23,600点水平收市。恒指收报23,605点,跌33点或0.13%;国指微升2点或0.02%,报13,170点,大市成交970亿港元。本地地产股跑输大市,长实(1.HK,120.6港元)及新世界发展(17.HK,15.88港元)下跌约2.5%。此外,新股首日表现逊色,造船股熔盛重工(1101.HK,7.96港元)上周五首日挂牌,较招股价8.00港元跌0.5%。

　　内地于一个月内两度调高存款准备金率,市场忧虑内地再推出紧缩政策,道指早段偏软,道指早段最多曾挫逾60点。然而,爱尔兰与欧洲国家的援助计划的谈判进展良好,道指中段反复回升,并以近全日高位收市,道指收报11,203点,升22点。总结全周,道指累计升幅0.1%;标普500指数微升0.04%;纳指微跌0.1%。

　　港府于上周五推出新一轮打压楼宇炒卖的措施,包括对两年内转售的单位征收额外印花税、全面取消延交印花税及收紧多类物业按揭成数。我们认为,是次措施的力度之大,应足以于短期内抑制楼市的炒风,尤其对「摸货」的投机行为起立竿见影之效,有助楼市迅速降温。受政策风险困扰,预期本地地产股将会跑输大市。然而,是次本地楼市急升,主要由外部因素带动。倘本港持续低息,以及内地严厉调控楼市,相信资金仍将流入本地楼市,长线楼价仍看升。同时,本地地产商的财政较稳健,投资者可趁调整,分注吸纳本地地产股或收租股。惟对于地产代理商美联(1200.HK,7.86港元)的影响则较直接。该集团的收入主要来自物业买卖的佣金收入,预期市场交投转弱下,将直接打击其收入,投资者宜回避该类股份。

　　个别行业上周回异的表现,再度显示中国股票受政策主导。受物格管制的阴影拖累,食品及电力股均遭抛售,另一方面,政府推动的「七大战略新兴产业」股份普遍跑赢,例如新材料及新能源等。部份生物产业相关股亦造好。我们建议买入刚出现技术突破的广州药业(874.HK,9.66港元)。

　　广药主要从事中成药制造、生物医药研发及药物贸易。其中糖尿病药可望成为增长动力,因为内地有近一亿个糖尿病患者,而且发病年龄越趋年轻化(请参阅11月15日刊出的每日投资摘要)。糖尿病药是集团最高利润的产品,毛利率达63%,较其它类型产品的37%-53%高,且贡献了上半年毛利的四分一。综合市场预测,该股10年度及11年度预测市盈率分别为二十三倍及十九倍。技术上刚突破杯柄型态,短线目标11.00港元,中期目标13.20港元,8.50港元止蚀。

　　技术焦点:浙江世宝(8331.HK,3.85港元)     qun  讨论 119377058  驗正  发财

　　公司背景:

　　集团主要业务是制造汽车转向系统产品,生产规模经已达到100万台;目前在全国建立超过100家市场销售服务网点,主要客户包括一汽集团、东风汽车集团、福田汽车、南汽集团等等。

　　技术走势:

　　去年初从低位0.50港元开展升浪,直至末季再加速上扬。今年3月升至3.63港元后回调整固,5月落返2.18港元获支持喘定。7月已重拾升势,上月再突破4月高位3.63港元,延续浪比浪高之势。本月初升至4.65港元持续回落,上星期考验前浪顶时证实支持仍在,待其喘稳后可望再次挑战4.65港元阻力,以及5.00港元关口,以升轨约3.50港元水平作支持

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[s:415] 放长线  ，钓大鱼